Butterfly Spread.
O que é um "espalhamento de borboleta"
Uma propagação de borboleta é uma estratégia de opção neutra que combina os spreads de touro e urso. Os spreads de borboleta usam quatro contratos de opção com o mesmo prazo de validade, mas três preços de exercício diferentes para criar uma gama de preços a partir da qual a estratégia pode se beneficiar. O comerciante vende dois contratos de opção no preço intermediário e compra um contrato de opção a um preço de exercício menor e um contrato de opção a um preço de exercício mais alto. Ambos os puts e as chamadas podem ser usados para uma propagação de borboleta.
BREAKING Down 'Butterfly Spread'
Os spreads de borboleta têm um risco limitado e as perdas máximas que ocorrem são o custo do seu investimento original. O retorno mais alto que você pode ganhar ocorre quando o preço do ativo subjacente está exatamente no preço de exercício das opções do meio. Negociações de opções deste tipo estão estruturadas para ter uma alta chance de ganhar lucro, embora seja um pequeno lucro. Uma posição longa em uma propagação de borboleta ganhará lucro se a volatilidade futura do preço do estoque subjacente for menor do que a volatilidade implícita. Uma posição curta em uma propagação de borboleta ganhará um lucro quando a volatilidade futura do preço do estoque subjacente for maior do que a volatilidade implícita.
Um exemplo de propagação de borboleta.
Ao vender opções de chamadas curtas a um determinado preço de exercício e comprar uma opção de compra em um preço de ataque superior e mais baixo (muitas vezes chamado de asas da borboleta), um investidor está em posição de obter lucro se o subjacente O recurso atinge um determinado preço no vencimento. Um passo crítico na construção de uma propagação de borboleta adequada é que as asas da borboleta devem ser equidistantes do preço de ataque médio. Assim, se um investidor curto vende duas opções em um ativo subjacente a um preço de exercício de US $ 60, ele deve comprar uma opção de compra a cada um nos preços de $ 55 e $ 65.
Nesse cenário, um investidor faria o lucro máximo se o objeto subjacente for cotado em US $ 60 no vencimento. Se o ativo subjacente for inferior a US $ 55 no vencimento, o investidor perceberá sua perda máxima, que seria o preço líquido de comprar as duas opções de chamadas de asa mais o produto da venda das duas opções de middle strike. O mesmo ocorre se o ativo subjacente tiver um preço igual ou superior a US $ 65 no vencimento.
Se o ativo subjacente for cotado entre US $ 55 e US $ 65, poderá ocorrer uma perda ou lucro. O valor do prémio pago para entrar no cargo é a chave. Suponha que custa US $ 2,50 para entrar no cargo. Com base nisso, se o ativo subjacente for cotado em qualquer lugar abaixo de US $ 60 menos US $ 2,50, a posição sofreria uma perda. O mesmo é válido se o ativo subjacente tiverem um preço de US $ 60 acrescido de US $ 2,50 no vencimento. Nesse cenário, a posição ganharia se o ativo subjacente tiver preço em qualquer lugar entre US $ 57,50 e US $ 62,50 no vencimento.
Long Call Butterfly Spread.
Existem vários tipos de spreads de borboleta. A longa propagação de borboleta é criada pela compra de uma opção de compra no dinheiro com um baixo preço de exercício, escrevendo duas opções de compra em dinheiro e comprando uma opção de compra fora do dinheiro com um preço de exercício mais alto. Um débito líquido é criado ao entrar no comércio.
Short Call Butterfly Spread.
O spread curto de borboleta é criado por uma opção de compra no dinheiro com um baixo preço de exercício, comprando duas opções de compra em dinheiro e vendendo uma opção de compra fora do dinheiro com um preço de ataque mais alto. Um crédito líquido é criado ao entrar na posição.
Long Coloque a propagação da borboleta.
A propagação longa da borboleta é criada comprando uma peça com um preço de ataque mais baixo, vendendo duas colocações no dinheiro e comprando uma colocação com um preço de ataque mais elevado. Um débito líquido é criado ao entrar na posição.
Short Put Butterfly Spread.
O spread de borboleta de curta colocação é criado escrevendo uma opção de venda fora do dinheiro com um baixo preço de exercício, comprando duas posições no dinheiro e escrevendo uma opção de venda no dinheiro a um preço de ataque mais elevado.
Propagação de borboleta de ferro.
A propagação da borboleta de ferro é criada pela compra de uma opção de venda fora do dinheiro com um preço de ataque menor, escrevendo uma opção de venda no dinheiro com um preço médio de exercício, escrevendo uma opção de chamada no dinheiro com um preço de ataque médio e compra de uma opção de compra fora do dinheiro com um preço de exercício mais alto. O resultado é uma negociação com um crédito líquido mais adequado para cenários de volatilidade mais baixa.
Reverse Iron Butterfly Spread.
A propagação reversa da borboleta de ferro é criada escrevendo uma opção de venda fora do dinheiro a um preço de operação menor, comprando uma opção de venda no dinheiro a um preço intermediário, comprando uma opção de compra no dinheiro em um preço intermediário, e escrevendo uma opção de compra fora do dinheiro a um preço de exercício mais elevado. Isso cria um comércio de débito líquido que é mais adequado para cenários de alta volatilidade.
Long Butterfly Spread w / Calls.
A estratégia.
Um spread de borboleta de longa chamada é uma combinação de um spread de chamadas longas e um spread de chamada curto, com os spreads convergentes ao preço de ataque B.
Idealmente, você quer que as chamadas com greves B e C expirem sem valor ao capturar o valor intrínseco da chamada dentro do dinheiro com greve A.
Porque você está vendendo as duas opções com a greve B, as borboletas são uma estratégia de baixo custo. Então, o risco vs recompensa pode ser tentador. No entanto, as chances de bater no ponto é bastante baixa.
Construir sua borboleta se espalhar com o golpe B ligeiramente no dinheiro ou um pouco fora do dinheiro pode torná-lo um pouco menos dispendioso para correr. Isso colocará um viés direcional no comércio. Se a greve B for superior ao preço das ações, isso seria considerado um comércio otimista. Se a greve B estiver abaixo do preço das ações, seria um comércio de baixa. (Mas, por simplicidade, por causa da causa, se for baixado, as posições costumam ser usadas para construir a propagação).
Opções de Dica do Guy.
Alguns investidores podem querer executar esta estratégia usando opções de índice em vez de opções em ações individuais. Isso é porque historicamente, os índices não foram tão voláteis quanto os estoques individuais. As flutuações nos preços das ações dos componentes de um índice tendem a se cancelar, diminuindo a volatilidade do índice como um todo.
Compre uma chamada, preço de exercício A Vender duas chamadas, preço de exercício B Comprar uma chamada, preço de exercício C Geralmente, o estoque estará em greve B.
NOTA: Os preços de greve são equidistantes e todas as opções têm o mesmo mês de validade.
Quem deve executá-lo.
Veteranos temperados e superiores.
NOTA: Devido ao ponto estreito estreito e ao fato de você negociar três opções diferentes em uma estratégia, os spreads de borboleta podem ser mais adequados para comerciantes de opções mais avançados.
Quando executá-lo.
Normalmente, os investidores usarão spreads de borboleta ao antecipar um movimento mínimo no estoque dentro de um período de tempo específico.
Break-even at Expiration.
Existem dois pontos de equilíbrio para esta peça:
Ataque A mais o débito líquido pago. Greve C menos o débito líquido pago.
The Sweet Spot.
Você quer que o preço das ações seja exatamente no ataque B no vencimento.
Lucro potencial máximo.
O lucro potencial é limitado ao ataque B menos greve A menos o débito líquido pago.
Perda máxima potencial.
O risco é limitado ao débito líquido pago.
Ally Invest Margin Requirement.
Após o pagamento do negócio, nenhuma margem adicional é necessária.
Conforme o tempo passa.
Para esta estratégia, a decadência do tempo é sua amiga. Idealmente, você quer que todas as opções, exceto a chamada com ataque A, expiram sem valor com o estoque, precisamente no ataque B.
Volatilidade implícita.
Depois que a estratégia for estabelecida, o efeito da volatilidade implícita depende de onde o estoque é relativo aos seus preços de exercício.
Se sua previsão estava correta e o preço das ações estiver em ou ao redor da greve B, você deseja que a volatilidade diminua. Sua principal preocupação é as duas opções que você vendeu na greve B. Uma diminuição na volatilidade implícita fará com que as opções quase-monetárias diminuam em valor, aumentando assim o valor total da borboleta. Além disso, você quer que o preço das ações permaneça estável em torno da greve B, e uma diminuição da volatilidade implícita sugere que pode ser o caso.
Se sua previsão estava incorreta e o preço das ações está se aproximando ou fora da greve A ou C, em geral, você deseja que a volatilidade aumente, especialmente quando a expiração se aproxima. Um aumento na volatilidade aumentará o valor da opção que você possui na greve quase-financeira, ao mesmo tempo que tem menos efeito sobre as opções curtas no ataque B, aumentando assim o valor total da borboleta.
Verifique a sua estratégia com as ferramentas Ally Invest.
Use a Calculadora de perda de lucro para estabelecer pontos de equilíbrio, avalie como sua estratégia pode mudar à medida que a expiração se aproxima e analise os gregos de opções.
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dos especialistas da Ally Invest.
As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto.
As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em certas variáveis associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas.
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Butterfly Spread.
A propagação da borboleta é uma estratégia neutra que é uma combinação de uma propagação de touro e um espalhamento de urso. É um lucro limitado, estratégia de opções de risco limitado. Existem 3 preços impressionantes envolvidos em uma propagação de borboletas e pode ser construído usando chamadas ou colocações.
Venda 2 chamadas ATM.
Long Call Butterfly.
Os spreads longos de borboleta são inseridos quando o investidor pensa que o estoque subjacente não aumentará ou diminuirá muito por expiração. Usando chamadas, a borboleta comprida pode ser construída comprando uma chamada em dinheiro fraca mais baixa, escrevendo duas chamadas em dinheiro e comprando outra chamada de cancelamento fora do dinheiro. Um débito líquido resultante é tomado para entrar no comércio.
Lucro limitado.
O lucro máximo para o longo spread de borboleta é atingido quando o preço das ações subjacentes permanece inalterado no vencimento. A esse preço, apenas a chamada de menor escalonamento expira no dinheiro.
A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:
Lucro Máximo = Preço de Ataque de Chamada Curta - Preço de Habilitação de Longo Prazo Chamada Longa - Prêmio Líquido Pagado - Comissões Lucro Máximo Pago Atendido Quando o Preço do Subjacente = Preço de Ataque de Chamadas Curtas.
Risco Limitado.
A perda máxima para o longo spread de borboleta é limitada ao débito inicial tomado para entrar no comércio mais comissões.
A fórmula para calcular a perda máxima é dada abaixo:
Perda Máxima = Prêmio Líquido Líquido + Comissões A perda máxima paga ocorre quando o preço do Activo subjacente = Preço de greve da Linha longa de greve mais alta.
Ponto (s) de Fraude (s)
Existem 2 pontos de equilíbrio para a posição de propagação da borboleta. Os pontos de ponto de equilíbrio podem ser calculados usando as seguintes fórmulas.
Ponto de Breakeven Superior = preço de greve da High Call Strike Call Long - Prêmio Líquido pago Ponto de Breakeven mais baixo = preço de greve da baixa chamada Longo Inferior + Prêmio Líquido pago.
Suponha que o estoque da XYZ seja negociado em US $ 40 em junho. Um comerciante de opções executa uma borboleta de chamada longa comprando uma chamada JUL 30 por US $ 1100, escrevendo duas chamadas JUL 40 por US $ 400 cada e comprando outra chamada JUL 50 por US $ 100. O débito líquido para entrar na posição é de US $ 400, o que também é a perda máxima possível.
No vencimento em julho, o estoque da XYZ ainda está sendo comercializado em US $ 40. O JUL 40 chama e a chamada JUL 50 expira sem valor enquanto a chamada JUL 30 ainda tem um valor intrínseco de $ 1000. Subtraindo o débito inicial de US $ 400, o lucro resultante é de US $ 600, o que também é o lucro máximo alcançável.
Resultado máximo de perda quando o estoque está negociando abaixo de US $ 30 ou acima de US $ 50. Com US $ 30, todas as opções expiram sem valor. Acima de US $ 50, qualquer "lucro" das duas chamadas longas será neutralizado pela "perda" das duas chamadas curtas. Em ambas as situações, o comerciante de borboletas sofre perda máxima, que é o débito inicial para entrar no comércio.
Nota: Embora tenhamos coberto o uso desta estratégia com referência a opções de estoque, o spread de borboleta é igualmente aplicável usando opções de ETF, opções de índice, bem como opções de futuros.
Comissões.
Os encargos da Comissão podem causar um impacto significativo no lucro ou perda global na implementação de estratégias de spreads de opções. Seu efeito é ainda mais pronunciado para a propagação da borboleta, pois existem 4 pernas envolvidas neste comércio em comparação com estratégias mais simples, como os spreads verticais que possuem apenas 2 pernas.
Se você fizer operações de várias pernas com freqüência, você deve verificar a empresa de corretagem OptionsHouse, onde eles cobram uma taxa baixa de apenas US $ 0,15 por contrato (+ $ 4,95 por comércio).
Estratégias semelhantes.
As estratégias a seguir são semelhantes à propagação da borboleta, pois também são estratégias de baixa volatilidade que têm potencial de lucro limitado e risco limitado.
Borboleta curta.
A estratégia inversa para a borboleta longa é a borboleta curta. Os spreads curtos de borboleta são usados quando a alta volatilidade é esperada para empurrar o preço das ações em qualquer direção.
Long Put Butterfly.
A longa estratégia de negociação de borbochas também pode ser criada usando puts em vez de chamadas e é conhecida como uma borboleta longa.
Wingspreads.
A propagação da borboleta pertence a uma família de spreads chamado wingspreads cujos membros são nomeados após uma infinidade de criaturas voadoras.
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Estratégias de opções neutras e raquo; Borboleta.
O longo spread de borboleta é uma estratégia de três pernas que é apropriada para uma previsão neutra - quando você espera que o preço do estoque subjacente (ou índice) mude muito pouco ao longo da vida das opções.
Uma borboleta pode ser implementada usando opções de chamada ou colocação. Por simplicidade, a explicação a seguir discute a estratégia usando opções de chamadas.
Uma longa propagação de borboleta de chamada consiste em três pernas com um total de quatro opções: uma longa chamada com uma greve mais baixa, duas chamadas curtas com uma greve média e uma longa chamada de ataque mais alto. Todas as chamadas têm a mesma expiração, e a greve média está a meio caminho entre as greves mais baixas e as mais altas. A posição é considerada "longa" porque requer um desembolso de caixa líquido para iniciar.
Quando uma propagação de borboleta é implementada corretamente, o ganho potencial é maior do que a perda potencial, mas o ganho e a perda potenciais serão limitados.
O custo total de um longo spread de borboleta é calculado multiplicando o débito líquido (custo) da estratégia pelo número de ações que cada contrato representa. Uma borboleta vai pairar mesmo no vencimento se o preço do subjacente for igual a um dos dois valores. O primeiro valor de equilíbrio é calculado adicionando o débito líquido ao menor preço de exercício. O segundo valor de equilíbrio é calculado subtraindo o débito líquido do preço de exercício mais alto. O potencial de lucro máximo de uma borboleta longa é calculado subtraindo o débito líquido da diferença entre os preços de exercício médio e inferior. O risco máximo é limitado ao débito líquido pago pelo cargo.
Os spreads de borboleta alcançam seu máximo potencial de lucro no vencimento se o preço do subjacente for igual ao preço médio de exercício. A perda máxima é realizada quando o preço do subjacente está abaixo da greve mais baixa ou acima da greve mais alta no vencimento.
Tal como acontece com todas as estratégias de opções avançadas, os spreads de borboleta podem ser divididos em componentes menos complexos. A propagação de borboleta de longa chamada tem duas partes, uma propagação de touro e uma propagação de urso. O exemplo a seguir, que usa opções no Dow Jones Industrial Average (DJX), ilustra esse ponto.
Neste exemplo, o custo total da borboleta é o débito líquido ($ .50) x o número de ações por contrato (100). Isso equivale a US $ 50, sem incluir comissões. Observe que este é um comércio de três pernas, e haverá uma comissão cobrada por cada etapa do comércio.
Um gráfico de perda e perda de validade para esta estratégia é mostrado abaixo.
* O resultado acima não faz parte das comissões, juros, impostos ou considerações de margem.
Este gráfico de lucros e perdas nos permite ver facilmente os pontos de equilíbrio, o potencial máximo de lucro e perda no vencimento em dólares. Os cálculos são apresentados abaixo.
Os dois pontos de equilíbrio ocorrem quando o subjacente é igual a 72,50 e 77,50. No gráfico, esses dois pontos revelam-se onde a linha de ganhos e perdas cruza o eixo dos x.
Primeiro ponto de equilíbrio = greve mais baixa (72) + débito líquido (.50) = 72,50.
Segundo ponto de equilíbrio = mais alta greve (78) - Débito líquido (.50) = 77,50.
O lucro máximo só pode ser alcançado se o DJX for igual ao ataque médio (75) no vencimento. Se o subjacente for igual a 75 no vencimento, o lucro será de US $ 250 menos as comissões pagas.
Lucro máximo = greve média (75) - greve mais baixa (72) - débito líquido (0,50) = 2,50.
$ 2.50 x Número de Ações por Contrato (100) = $ 250 menos comissões.
A perda máxima, neste exemplo, resulta se o DJX estiver abaixo da greve mais baixa (72) ou acima do ataque mais alto (78) no vencimento. Se o subjacente for inferior a 72 ou superior a 78, a perda será de US $ 50 mais as comissões pagas.
Perda Máxima = Débito Líquido (.50)
$ .50 x Número de Ações por Contrato (100) = $ 50 mais comissões.
Ao olhar para os componentes da posição total, é fácil ver os dois spreads que compõem a borboleta.
Difusão de chamada de Bull: Longa 1 das chamadas de novembro de 72 e amp; Uma curta das chamadas de novembro de 75.
Bear Call spread: breve uma das chamadas de novembro de 75 & amp; Long 1 em chamadas de novembro de 78.
Um longo spread de borboleta é usado por investidores que prevêem uma faixa de negociação restrita para a segurança subjacente e que não estão confortáveis com o risco ilimitado que está envolvido com uma curta distância. A longa borboleta é uma estratégia que aproveita a erosão do prazo de tempo de um contrato de opção, mas ainda permite que o investidor tenha um risco limitado e conhecido.
Produtos de corretagem: Não FDIC Assured & middot; Sem garantia bancária e middot; Pode perder valor.
&cópia de; 2018 Charles Schwab & amp; Co., Inc, todos os direitos reservados. Membro SIPC.
Como configurar uma estratégia de opção de borboleta Broken Wing?
Muitos membros me perguntaram sobre estratégias de opções de borboleta de asa quebradas no passado, então eu pensei que eu criaria um blog dedicado exatamente como você configuraria esse tipo de propaganda e por que você quereria.
Curiosamente, a borboleta da asa quebrada não é uma nova estratégia e tem sido durante anos. Recentemente, a borboleta vem ganhando atração pelo simples fato de que você pode inseri-los sem nenhum investimento ou mesmo com um crédito. se você seguir o plano abaixo.
Então, se você está morrendo de vontade de saber mais sobre essa criatura desequilibrada, então leia meu amigo!
The Original Butterfly Spread.
É o único direito de começar no início, olhando uma mariposa mais típica para garantir que você entenda isso primeiro. A propagação da borboleta é criada pela venda de duas chamadas ao dinheiro e, ao mesmo tempo, a compra de uma chamada fora do dinheiro e uma chamada no dinheiro.
Isso cria esse famoso diagrama de lucro / perda em pico que se parece com uma borboleta, daí o nome! O objetivo com isso é capturar um retorno enorme se o estoque subjacente não se mover muito entre agora e a expiração. Claro, isso raramente é o caso, mas se você pode identificar o preço de fechamento, você acabará com um forte lucro.
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Evolução da borboleta da asa quebrada (BWB)
Eu acho que você poderia dizer que a borboleta de asa quebrada (BWB) foi o próximo passo evolutivo no ambiente comercial porque uma borboleta típica vem com duas desvantagens distintas: você precisa inseri-lo com um débito de sua conta, e requer pouco movimento em o subjacente para ganhar dinheiro.
As borboletas não eram muito amigáveis na natureza, então os comerciantes começaram a brincar com greves e números de contratos, e o BWB nasceu.
Como faço para configurar uma borboleta de asa quebrada?
Assim como a borboleta original, com um BWB você vai vender duas chamadas no valor e comprar uma chamada no dinheiro. No entanto, desta vez você vai pular sobre a próxima greve de chamadas fora do dinheiro e subir de um nível extra.
Isso cria espaçamento entre a chamada no dinheiro e a chamada fora do dinheiro permitindo que você possa capturar mais premium.
Compre uma chamada no dinheiro Vender duas chamadas no dinheiro Salte uma greve Compre uma chamada fora do dinheiro.
Ao capturar um prêmio mais alto da venda das chamadas, você pode essencialmente entrar no comércio por uma dívida leve ou melhor ainda, um crédito para sua conta. Como é que para uma estratégia mais criativa? Com o potencial de aumento adicional, você deve lembrar que você também está adquirindo riscos extras.
Qual é o objetivo com uma borboleta de asa quebrada?
Se você estabelecer o comércio para um crédito ou débito ligeiro, o objetivo, é claro, seria que o estoque feche em torno da greve ATM ou abaixo, no momento do vencimento.
A capacidade de o estoque cair ao mesmo tempo e ainda ganhar dinheiro é a única característica única oferecida pela borboleta das asas quebradas. Uma borboleta tradicional mostraria uma perda significativa se o estoque caísse, antes da expiração. Agora, o estoque pode permanecer neutro e cair, e você ainda ganha dinheiro. Novamente, o trade-off sendo a maior perda na extremidade superior deve o rali de ações violentamente.
Então, como eu começo?
Como qualquer outra coisa que você aprenda sobre negociação de opções, você sempre deve começar pelo papel negociando a estratégia primeiro por alguns meses antes de colocar dinheiro real para o trabalho. Teste isso na plataforma do seu revendedor preferido e divirta-se com ele.
Meu objetivo, como sempre, é apresentar e ajudar a explicar essas estratégias para que seja mais fácil para você trabalhar e finalmente começar a negociar dinheiro.
Como posso descobrir mais sobre estratégias de borboleta quebrada?
Se você gostou deste blog e gostaria de entender mais sobre as estratégias do BWB ou examiná-las com um pouco mais de profundidade antes de tentar iniciar o comércio de papel, então por que não dar uma olhada em alguns de nossos recursos educacionais gratuitos que Concentre-se nesta estratégia particular.
Veja nossos vídeos gratuitos para descobrir mais sobre a criação desses negócios:
Este vídeo leva você passo a passo através do processo para criar uma chamada BWB propagação. Ele demonstra como criar a asa quebrada, levando uma borboleta tradicional espalhada acima do mercado e pulando uma greve para criar um spread desequilibrado. O vídeo irá conversar sobre como essas estratégias normalmente são feitas para um crédito líquido com o objetivo de não ter risco para a desvantagem se o estoque continuar caindo. Ignorar uma greve permite que você faça isso porque você compra uma opção de chamada OTM adicional a um preço mais baixo, o que reduz o custo total da estratégia.
Este segundo vídeo analisa a criação de uma propagação de BWB, que é uma estratégia avançada, onde você tira uma borboleta tradicional espalhada abaixo do mercado e salte uma greve para criar um spread desequilibrado. O vídeo irá conversar sobre como essas estratégias normalmente são feitas para um crédito líquido com o objetivo de não ter risco para o lado positivo. Ignorar uma greve permite que você faça isso porque você compra uma opção adicional da OTM em um preço mais baixo, o que reduz o custo total da estratégia.
Você encontrará respostas aqui para todos os tipos de perguntas que outras pessoas solicitaram especificamente sobre estratégias de borboleta de asa quebradas.
Como sempre, adicione seus comentários abaixo com qualquer visão de como você trocou essas borboletas de asa quebradas para melhor ou pior.
Sobre o autor.
Kirk Du Plessis.
Kirk fundou a Option Alpha no início de 2007 e atualmente atua como Chief Trader. Anteriormente, um banqueiro de investimentos no Grupo de Incorporações e Aquisições do Deutsche Bank em Nova York e Analista de REIT para BB & T Capital Markets em Washington D. C., ele é um comerciante de opções de tempo integral e investidor imobiliário.
Ele foi entrevistado em dezenas de sites / podcasts de investimentos e ele foi visto na Revista Barron, SmartMoney e várias outras publicações financeiras. Kirk atualmente mora na Pensilvânia (EUA) com sua linda esposa e duas filhas.
Obrigado pelo artigo Kirk, fiquei intrigado com este comércio quando foi mencionado por Theo nos comentários sobre você, outro artigo. Eu percebi que você configurou de forma diferente, então Theo, ele usou as chamadas de dinheiro e uma proporção 1/3/2 ou 1/4/3. Qual seria a diferença entre os dois? Felicidades.
Sim, criou muito zumbido, então escrevi este artigo para ajudar os outros. Realmente a única diferença é ignorar ou não pular um preço de exercício. No meu exemplo acima, mostrei que saltava uma greve que o mantinha em uma proporção de 1/2/1. Theo didn & # 8217; t skip a used a 1/3/2 que apenas torna a queda entre as greves mais dramática. Não há caminho certo ou errado :) apenas preferência.
Então, mover as greves para fora do dinheiro é um viés mais otimista?
Depois de jogar com um gráfico de risco, o problema que vejo é se o preço das ações suba em sua zona de lucro cedo, você não tem chance de fechar a posição sem perda. Aqui é um link para um gráfico de risco que mostra isso 3 dias no comércio. A linha verde está em 3 dias, o azul está no prazo de validade.
Direito, você não terá essa chance se ele se mover rapidamente mais alto (o risco que você tira da negociação desta estratégia). Mover as greves OTM está apenas dando mais espaço para correr mais alto, mas você pode não assumir tanto prémio na frente.
@Omad, Kirk é & # 8216; local em & # 8217; na sua resposta a você. Quando eu coloco o meu BWB, configurei-o onde eu to completamente OTM para que eu possa dar a sala de estoque para correr mais alto. Por exemplo, o comércio de MA & # 8211; O estoque foi @ 400 quando eu coloquei o seguinte & # 8212; & gt; 405/410/415 Ligue para BWB @ 1,49 crédito / margem 8.51. O meu ponto BE era 412. Eu me dei uma almofada de 10pt. Achei que era o suficiente. Coloquei o comércio na terça-feira. O dia da expiração era o sexto. Eu estava seguro de que o estoque não iria correr 10-12 pts em alguns dias. Mas a grande manifestação aconteceu na semana passada. MA agora @ 418. Fora da zona de lucro com esse rali. Vencimento em 2 dias. Totalmente inesperado. O estoque caiu para 414 até sexta-feira, # 8211; mas não o suficiente. Eu resgatei b4 Perdi toda a minha margem. Se esse fosse um comércio de junho (mthly) em vez de June2 wkly & # 8211; Eu teria tido mais tempo para deixar o comércio funcionar. Essa foi a minha primeira perda de BWB.
O outro ponto de Kirk & # 8211; Quanto mais você for OTM com seu BWB, mais seguro será o comércio, mas menos crédito você obterá. Tão verdade. É por isso que vou com 1/3/2 ou 1/4/3 (em vez de 1-2-1 skip) para que eu possa obter mais suco. Trade-off for that & # 8211; maior margem e amp; Custos de comunicação. É um ato de equilíbrio que se deve empregar com esses negócios.
Talvez Kirk nos surpreenda com o BWB algum dia.
@Bill Place, Esse é o meu desejo também. Quanto mais nós pedimos isso a Kirk, maiores são as chances a nosso favor. :)
@ Theo, provavelmente não em qualquer momento no futuro próximo. Eu troco com o comércio com o comércio livre do BWB & # 8217; t entrou para essa categoria ainda.
@Kirk, I & # 8216; feel ya & # 8217; Kirk, One tem que negociar dentro de sua zona de conforto. BWB & # 8217; s aren & # 8217; t para todos. Para mim, negociando BWBs, Iron Condors & amp; Double Calenders se encaixa como um par de sapatos antigos. & # 8211; enquanto eu continuar a lucrar com eles # 8211; ha. No entanto, eu fico feliz que você tenha escrito o post do BWB & # 8211; dando assim a exposição & # 8217; para esta estratégia. Se o post atingiu a curiosidade de qualquer pessoa, eles podem explorar os BWBs por conta própria.
@Kirk, você ainda está olhando para adicionar alguns negócios semanais?
Oi Kirk: Fico feliz em ver que você faz uma postagem em BWBs. Por que demorou tanto? :)
Eu apenas estava negociando ativamente # 8216; crédito & # 8217; BWBs em uma conta real por menos de 2 meses agora & amp; Estou maravilhado com o poderoso & amp; versátil essa estratégia é & # 8211; esp. Ligue ao BWB onde o risco de queda é & # 8216; completamente & # 8217; eliminado.
Tenho grande conforto ao saber que, se todo o inferno se soltar na Europa, se surgirem dados econômicos dos Estados Unidos, se houver um choque instantâneo, se um estoque de tanques devido ao Relatório de ganhos ruins e / ou se Bernake falar e amp; o mercado vende mais de 200 pontos (ha) e # 8230; ainda vou fazer $$ e em um clipe mais rápido. Como é que por segurança? Agora, do que eu estou falando! :)
E se o estoque / índice subir mais alto (eu posiciono o meu BWB, pelo que é totalmente OTM para o preço atual das ações) na parte Bfly, eu potencialmente posso fazer até 50-100% + na minha margem.
Meu objetivo imediato é coletar todos ou a maioria dos & # 8216; originais & # 8217; crédito recebido. Qualquer coisa além disso é gravy.
E, como você claramente indicou em sua publicação aqui, o único & # 8216; real & # 8217; o risco é um violento e amp; rali de stock rápido que leva o estoque após o seu ponto BE.
@ Theo, Obrigado pela atualização em seu comércio Theo. Você troca BWBs todas as semanas?
Eu tenho vendido estrangulamentos semanais com bons sucessos entrando em negociações a partir de segunda-feira. Estou gostando de não ter nenhum cargo aberto durante o fim de semana.
@Omad, sim. Eu troco BWBs toda semana & amp; todo mês. Por exemplo, eu tenho BWBs para AAPL & amp; PCLN. Eu coloco aqueles em Fri & amp; vai tirá-los em alguns dias ou deixá-los expirar OTM até o próximo sex. Eu tenho BWBs para DIA & amp; RUT para opções de julho também. Os manterá por algumas semanas ou deixá-los expirar OTM até julho (mimo) expiração. O comércio de estrangulamentos é uma ótima tática durante estas condições de voltagem. É muito difícil agora ser um comerciante direcional puro, a menos que você seja um comerciante do dia com um timing impecável. Também troco usando strangles & # 8211; mas w / spreads em vez disso. Mais barato e amp; ROI mais elevado.
Obrigado por compartilhar a estratégia BWB. Prefiro usar colocações devido a riscos de dividendos que meus subjacentes normalmente têm.
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